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【资讯】破净蓝筹股仍存三大疑虑

发布时间:2020-10-17 02:38:14 阅读: 来源:泡沫包装厂家

“破净”蓝筹股仍存三大疑虑

在指出当前股指存在恐慌性下跌的同时,证监会有关部门负责人表示,A股市场目前的股息率水平与发达国家市场差距并不大,一些蓝筹股的股息率甚至高于标普500。其中特别提到6只蓝筹股的股息率:大秦铁路2011年股息率达到4.69%,按7月31日收盘价计算的股息率更是达到5.91%;中国银行2011年股息率为5%,7月31日的股息率为5.35%;工商银行2011年股息率为4.34%,7月31日的股息率为4.9%;中国石油去年股息率为3.55%,7月31日的股息率为3.9%;中国石化这两个数据分别为3.2%和3.8%;长江电力分别为4.02%和3.89%。  值得注意的是,上述6只蓝筹股中的多个,前不久被有的媒体列入A股市场“十大财富毁灭机器”。该项统计称,中国石油、中国石化、工商银行、中国人寿、中国神华、中国银行、中国平安、中国铝业、招商银行、中国远洋等10只个股最近五年中共计蒸发市值逾12万亿元。其中,中国石油堪称史上最大“财富毁灭”公司,上市以来大跌累计毁灭掉的财富高达5.7万亿元。  正如有关人士指出的,蓝筹股“破净”,一方面显示出市场的非理性,另一方面也显示出不少股票投资价值凸显。可现在的问题是,投资者对“破净”蓝筹股的兴趣不大,至少存在三大疑虑。  其一,“破净”及股息率高于存款利率体现出中长期投资价值,并不等于股价迎来反转,调整由此画上句号。尽管证监会2月中旬以来多次表态蓝筹股具备罕见的投资价值,但不少蓝筹股还在跌创新低,没有表现出抗跌性。  其二,不少蓝筹股的基本面被阴云笼罩。以大秦铁路为例,国内煤炭需求低迷,秦皇岛港煤炭近期价跌量缩,引发市场对大秦铁路运能利用率下降的担忧。5至7月,上证指数累计下跌12.21%,而复权后的大秦铁路跌去15.53%。银行股的回调同样不是无缘无故,与投资者担心降息及利率市场化导致利差收窄有很大关系。  其三,部分蓝筹股较难在大盘上涨过程中获得相对收益。以上述6只蓝筹股为例,在以往大盘反弹中时常表现滞后。2009年,上证指数上涨78.79%,但复权后的中国石油和大秦铁路涨幅分别只有38.58%、32.17%。再以今年1至2月为例,上证指数反弹10.42%,而大秦铁路、中国石油、中国银行、长江电力、工商银行、中国石化等分别只是反弹2.14%、8.01%、5.14%、2.67%、4.48%、6.13%,全部跑输大盘。在部分投资者看来,既然蓝筹股往往跑不赢大盘,对A股见底的看好,与其买入蓝筹股,还不如买入指数基金,可避免遭遇“赚了指数不赚钱”的尴尬。  蓝筹股本该是“摇钱树”,有的公司号称“亚洲最赚钱公司”,却成为了“财富毁灭机器”。面对赔钱效应而不是赚钱效应,投资者如何对高股息率感兴趣?中国石油是A股公司现金分红的榜样,可若其不能用股价证明投资价值,股息率仅仅是摆设,分红只是对持股成本为1元多的大股东具有高回报。在48元上市首日价套牢的投资者眼里,中国石油则是“有生之年最不可能解套的上市公司”。  当然,管理层强调蓝筹股投资价值的本意是好的,旨在引导理性投资和价值投资。同时提醒投资者,蓝筹股不会只跌不涨,底部不再遥远或已经到来。拿“破净”的交通银行来说,7月25日最低触及4.15元,财政部、社保基金等仍将以4.55元的增发价格认购,显示出目前股价具有明显的安全边际。即便4.15元不是交通银行本轮调整的最低价,但基本上处于跌无可跌。正因为此,交通银行截至7月31日的收盘价反弹了5.54%。

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